什么是深度价外期权？

深度价外期权是一种行权价与当前资产价格相差很大的期权合约。行权价是期权持有人可以在到期日之前以该价格行权买入或卖出标的资产。

当行权价与资产价格相差较大时，该期权被称为深度价外期权。例如，对于一只股票价格为 100 美元的股票，行权价为 120 美元的看涨期权将被视为深度价外期权。

非深度价外期权

非深度价外期权则是与深度价外期权相反的期权合约。其行权价与当前资产价格的差额相对较小。例如，对于一只股票价格为 100 美元的股票，行权价为 105 美元的看涨期权将被视为非深度价外期权。

非深度价外期权的特点

1. 溢价较低

非深度价外期权的溢价（即购买该期权所需的成本）通常低于深度价外期权。这是因为非深度价外期权的执行可能性更大，因此买方愿意支付更低的溢价。

2. 潜在收益有限

与深度价外期权相比，非深度价外期权的潜在收益空间较有限。这是因为资产价格需要大幅上涨才能使期权盈利。

非深度价外期权的用途

1. 杠杆交易

非深度价外期权可以作为一种杠杆交易工具。由于其溢价较低，交易者可以使用较少的资金控制更大的头寸。不过，杠杆交易也伴随着更大的风险。

2. 避险

非深度价外期权还可以用于避险。通过购买与资产价格相反方向的期权，交易者可以降低资产价格波动带来的风险。

3. 投机

非深度价外期权有时也用于投机。交易者可以对资产价格的未来走势做出猜测，并通过购买或出售期权来获利。

非深度价外期权的风险

• 时间价值衰减：非深度价外期权的时间价值衰减较快。这意味着随着到期日的临近，期权的溢价将迅速下降。
• 交易流动性低：非深度价外期权的交易流动性通常较低，尤其是对于小市值股票。这可能使交易变得困难或昂贵。
• 杠杆风险：如上所述，非深度价外期权可以作为杠杆工具使用。杠杆交易也伴随着更大的风险，交易者可能遭受超过其初始投资的损失。

非深度价外期权是一种溢价较低、风险较小的期权合约。它们可以用于杠杆交易、避险或投机，但也需要仔细评估其潜在风险。交易者在使用非深度价外期权之前应充分了解其特点和风险。