什么是自然人合约？

商品期货自然人合约是以个人名义进行交易的商品期货合约。相对于机构合约，自然人合约的资金门槛更低，对投资者更加友好。

合约到期前

在合约到期前，投资者有以下几种选择：

• 平仓：即将已持有的合约全部卖出或买入，从而结束交易。
• 展期：将持有的合约平仓，再买入或卖出同一品种的更远期合约。展期操作可以避免合约到期带来的交割风险。



• 转现：即将持有的合约按标的物的现货价格卖出或买入，从而获得标的物的实物交割。

合约到期时

如果投资者在合约到期前没有平仓或展期，那么需要进行交割。

交割

交割是指期货合约到期后，买卖双方根据合约约定进行标的物的实物交割。自然人合约的标的物一般为大宗商品，如原油、黄金、铜等。

实物交割

对于以实物交割为基础的合约，买卖双方需要按照合约约定，在特定的交割地点进行标的物的交割。

现货结算

对于以现货结算为基础的合约，买卖双方不需要进行实物交割，而是以标的物的现货价格进行结算。

期货交割的注意事项

• 交割手续费：交割时会产生一定的费用，投资者需要提前了解。
• 交割方式：不同的合约可能有不同的交割方式，如实物交割、现货结算等。
• 交割风险：实物交割需要投资者具备一定的仓储和物流能力，否则可能会面临交割困难的风险。

合约到期后的选择

对于不想进行实物交割的投资者，合约到期后还可以选择以下方式：

• 平仓：合约到期后，投资者可以将持有的合约平仓，从而结束交易。
• 期现套利：期现套利是指同时在期货市场和现货市场交易同一标的物，利用期货价格和现货价格之间的价差获利。

建议

对于普通投资者来说，建议在合约到期前平仓或展期，避免交割带来的风险和手续费用。如果投资者有实物交割的需求，则需要提前做好相应的准备工作，如仓储、物流等。

风险提示

商品期货交易存在一定的风险，投资者在参与交易前应充分了解风险并谨慎投资。