棉花作为重要的经济作物，其期货行情备受市场关注。将深入分析2017年的棉花期货行情，为投资者提供全面而深入的研判。

一、2017年棉花期货行情概况

2017年棉花期货行情总体呈现先扬后抑的趋势。年初，受全球经济复苏和棉花需求强劲的影响，行情一路走高，触及近两年高点14,000元/吨。随着全球棉花产量增加和需求减弱，行情从高位回落。全年振幅达到2,000元/吨以上。

二、影响棉花期货行情的因素分析

1. 供需关系

棉花期货行情最主要的驱动因素是供需关系。2017年，全球棉花产量预计达到2,600万吨，同比增加4.5%。而全球棉花消费量预计为2,500万吨，增长幅度较小。供大于求的局面导致棉花价格承压。

2. 库存水平

棉花库存水平也是影响行情的重要因素。2017年，全球棉花库存量大幅增加，达到1,000万吨以上。库存高企对棉花价格形成利空压力。

3. 天气因素

天气因素对棉花产量有较大影响。2017年，美国和中国等主要产棉国遭遇极端天气，导致棉花产量受损。产量下降对棉花价格形成支撑。

4. 政策因素

政府政策对棉花市场也会产生影响。2017年，中国政府继续实施棉花目标价格政策，对棉花价格形成一定支撑。全球贸易政策的不确定性也对棉花期货行情产生影响。

三、棉花期货行情展望

基于以上分析，我们对2017年棉花期货行情做出以下展望：

1. 短期震荡下行

短期内，棉花期货行情料将继续震荡下行。供大于求的局面仍将对价格形成压力。全球经济增速放缓也可能抑制棉花需求。

2. 中长期筑底回升

中长期来看，棉花期货行情有望筑底回升。全球经济复苏将带动棉花需求增长。同时，随着库存逐步消化，价格将获得支撑。

3. 关注政策变化

政府政策对棉花市场的影响不可忽视。如果政府出台利好棉农的政策，可能对棉花价格形成支撑。

2017年棉花期货行情受供需关系、库存水平、天气因素和政策因素等多重因素影响。短期内行情料将震荡下行，但中长期有望筑底回升。投资者需密切关注供需情况和政策变化，及时调整投资策略。