嘉实原油是嘉实基金旗下的一只原油主题基金，旨在追踪原油期货价格变动，为投资者提供投资原油的便捷途径。近期，原油价格跌至50美元附近，市场对嘉实原油折价的关注度有所提升。在原油50美元的背景下，嘉实原油是否存在折价？是否值得投资呢？

嘉实原油折价机制

嘉实原油的净值与原油期货价格挂钩。当原油期货价格上涨时，嘉实原油的净值也将上涨；反之亦然。嘉实原油折价的判断，需要比较其净值与原油期货价格的变动。

原油50美元背景下的嘉实原油折价

截至2023年3月8日，原油期货价格为50.63美元/桶。而嘉实原油当日净值为0.936元/份。按照1份嘉实原油对应1桶原油的换算，嘉实原油的折价率约为：

折价率 = (原油期货价格 - 嘉实原油净值) / 原油期货价格

= 0.981

换句话说，嘉实原油目前的折价率为1.9%。这意味着，投资者购买嘉实原油，可以比直接购买原油期货便宜1.9%。

影响嘉实原油折价的因素

嘉实原油的折价率受多种因素影响，包括：

• 原油期货价格波动：原油期货价格大幅波动时，嘉实原油的折价率也会随之变化。
• 跟踪误差：嘉实原油追踪的是原油期货指数，而不是特定原油品种期货。嘉实原油的净值与原油期货指数的变动可能存在一定跟踪误差，这也会影响其折价率。
• 供需关系：原油的供需关系也会影响嘉实原油的折价率。当原油供过于求时，嘉实原油的折价率可能会扩大；反之亦然。
• 市场情绪：市场情绪也会影响嘉实原油的折价率。当市场看涨原油时，嘉实原油的折价率可能会收窄；反之亦然。

是否值得投资嘉实原油？

在原油50美元的背景下，嘉实原油是否存在折价？答案是肯定的，目前嘉实原油折价率约为1.9%。

是否值得投资嘉实原油呢？这取决于投资者的风险承受能力和投资目标。

如果投资者看好原油后市，且风险承受能力较强，那么嘉实原油可以作为一种投资原油的工具。因为嘉实原油可以避免直接购买原油期货的复杂性，并且可以享受一定的折价。

需要注意的是，原油价格波动较大，嘉实原油的净值也会随之波动。投资者在投资嘉实原油之前，应充分了解原油市场风险。

投资建议

对于普通投资者，以下建议可以参考：

• 长期投资：原油价格波动较大，短期内投资嘉实原油存在较大风险。投资者应以长期投资为主。
• 分散投资：不要将所有资金都投入嘉实原油，应将其作为投资组合的一部分进行分散投资。
• 定投策略：采用定投策略，可以平滑原油价格波动带来的影响，降低投资风险。
• 及时止损：如果原油价格大幅下跌，嘉实原油净值出现较大亏损，投资者应及时止损，避免进一步扩大亏损。