Theta 是希腊字母表中用来衡量期权时间价值流逝的指标。对于美式期权而言，当 Theta 为正时，意味着期权的时间价值随着时间的推移而减少。将深入探讨美式期权 Theta 为正的含义，以及对期权交易的影响。

时间价值：期权的隐含价值

期权合约的价值由两部分组成：内在价值和时间价值。内在价值是期权在到期时可能实现的利润，而时间价值是期权合约剩余的存续时间。

对于美式期权，由于持有人可以在任何时间行权，因此其时间价值通常高于欧式期权。随着期权到期日的临近，时间价值会逐渐减少，最终在到期日归零。

Theta 为正的含义

当美式期权的 Theta 为正时，这意味着期权的时间价值正在以较快的速度流逝。这通常发生在期权到期日临近时，因为持有人行权的机会越来越少。

影响因素：

• 时间到期：期权到期日越近，Theta 值越大。
• 波动率：波动率越高，Theta 值越大。
• 行权价：距行权价越远的期权，Theta 值越大。

Theta 为正对期权交易的影响

看涨期权：

• Theta 为正表明看涨期权的时间价值正在减少。
• 对于持有多头头寸的交易者，这意味着期权价值会随着时间的推移而下降。
• 对于持有空头头寸的交易者，这意味着期权价值会随着时间的推移而增加。

看跌期权：

• Theta 为正表明看跌期权的时间价值正在减少。
• 对于持有多头头寸的交易者，这意味着期权价值会随着时间的推移而增加。
• 对于持有空头头寸的交易者，这意味着期权价值会随着时间的推移而下降。

Theta 对期权策略的影响

了解 Theta 的重要性对于制定成功的期权策略至关重要。

做多时间价值：

• 如果交易者预计期权的时间价值会快速增加，他们可能会做多时间价值，购买 Theta 为正的期权合约。

做空时间价值：

• 如果交易者预计期权的时间价值会快速减少，他们可能会做空时间价值，出售 Theta 为正的期权合约。

美式期权的 Theta 为正表明期权的时间价值正在流逝。理解 Theta 的含义对于期权交易者至关重要，因为它可以帮助他们评估期权价值随时间的变化，并制定相应的交易策略。通过仔细考虑 Theta 的影响，交易者可以优化他们的期权投资并增加获利的可能性。