原油期货合约是一种金融衍生品，它允许交易者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖一定数量的原油。我国于2018年3月26日推出原油期货合约，交易代码为 INE，交易单位为1000桶，合约月份为近月、次月、季月和半年月。

影响因素

影响我国原油期货合约价格的因素众多，包括：

• 国际原油价格：国际原油价格是影响我国原油期货合约价格最主要的因素。布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）是两大国际原油基准价格，它们的变化会直接传导至我国原油期货合约价格。



• 供需关系：原油的供需关系也会影响价格。当原油供应充足时，价格往往会下跌；当原油需求高涨时，价格往往会上涨。
• 美元汇率：美元是国际原油交易的结算货币。当美元走强时，原油价格往往会下跌；当美元走弱时，原油价格往往会上涨。
• 地缘事件：地缘事件，如战争、制裁和动荡，也会影响原油价格。这些事件可能会扰乱原油供应，从而导致价格波动。
• 投机活动：投机者也会影响原油期货合约价格。当投机者大量买入原油期货合约时，价格往往会上涨；当他们大量卖出时，价格往往会下跌。

市场动态

我国原油期货合约市场自推出以来表现活跃，成交量和持仓量不断增长。截至2023年2月，原油期货合约的日均成交量已超过10万手，持仓量也超过50万手。

原油期货合约市场的主要参与者包括：

• 生产商和消费者：原油生产商和消费者利用期货合约来锁定未来价格，从而降低价格风险。
• 贸易商：贸易商利用期货合约来套期保值和进行套利交易。
• 投资者：投资者利用期货合约来进行投机交易，以期从中获利。

价格走势

自推出以来，我国原油期货合约价格总体呈上涨趋势。2018年3月26日，原油期货合约主力合约开盘价为425.5元/桶，截至2023年2月17日，主力合约收盘价已达到715.5元/桶，涨幅超过68%。

意义及展望

我国原油期货合约的推出具有重要意义：

• 提供价格发现机制：原油期货合约提供了透明的价格发现机制，反映了市场对未来原油价格的预期。
• 降低价格风险：原油期货合约允许生产商和消费者锁定未来价格，从而降低价格风险。
• 促进市场发展：原油期货合约的推出促进了我国原油市场的发展，提高了市场流动性和透明度。

展望未来，我国原油期货合约市场有望继续发展壮大。随着市场参与者的增加和交易量的增长，原油期货合约将发挥越来越重要的作用，为我国原油市场提供风险管理工具和价格发现机制。