何为期货填权？

期货填权是指在股票除权除息日当天，通过买卖期货合约来对冲股票除权除息带来的损失或获取收益的一种交易策略。

期货填权的优势

• 对冲除权除息损失：在除权除息日当天，股票价格会下跌除权除息的金额，而期货合约则不会下跌。可以通过买入期货合约来对冲股票除权除息带来的损失。
• 获取除权除息收益：如果除权除息的金额较大，则可以通过卖出期货合约来获取收益。



• 降低交易成本：期货填权可以通过期货合约来对冲股票除权除息带来的风险，从而降低交易成本。

期货填权的步骤

1. 选择股票：选择即将除权除息的股票，且除权除息的金额较大。
2. 选择期货合约：选择与股票标的对应的期货合约，并考虑合约的到期时间和交易量。
3. 确定交易方向：如果股票除权除息金额较大，则买入期货合约对冲损失；如果除权除息金额较小，则卖出期货合约获取收益。
4. 计算交易数量：根据股票除权除息的金额和期货合约的乘数计算交易数量。
5. 执行交易：在除权除息日当天执行交易，买入或卖出期货合约。

期货填权的注意事项

• 交易时机：期货填权的交易时机至关重要，一般在除权除息日当天进行。
• 交易数量：交易数量应根据股票除权除息的金额和期货合约的乘数准确计算。
• 风险控制：期货填权虽然可以对冲风险，但仍存在一定风险，需要做好风险控制措施。
• 资金管理：期货填权需要一定的资金量，投资者应根据自己的资金情况进行交易。
• 交易成本：期货填权涉及期货合约交易，需要考虑交易成本，如手续费和保证金。

期货填权的案例

假设某股票除权除息金额为每股 2 元，除权除息日为 2023 年 1 月 18 日。投资者持有该股票 1000 股，对应的期货合约为沪深 300 期货，合约乘数为 300 元/点。

• 对冲损失：如果投资者希望对冲除权除息的损失，则需要买入 20 手（1000 股 / 300 元/点）沪深 300 期货合约。
• 获取收益：如果投资者认为除权除息金额较大，则可以卖出 20 手沪深 300 期货合约。

期货填权技术是一种有效的投资策略，可以帮助投资者对冲除权除息的风险或获取收益。但需要注意的是，期货填权也存在一定的风险，投资者应根据自己的风险承受能力和资金情况谨慎操作。