2020 年 4 月 15 日，美国原油期货合约一度跌至负 40 美元的历史低点，但随后戏剧性反弹，以每桶 10.01 美元的价格结束交易。这种巨大的价格变动让市场感到震惊，引发了人们对原因的好奇。

需求下滑和供应过剩

导致油价暴跌的主要因素是新冠肺炎 (COVID-19) 大流行病导致的需求大幅减少。随着国家实施封锁，交通和经济活动大幅减少，导致对石油的需求骤降。与此同时，产油国仍继续生产石油，导致全球石油供应过剩。

期货合同特点

5 月交割的原油期货合约是一种合约，允许买方在特定日期以一个预定的价格购买特定数量的石油。4 月 15 日到期前，交易员竞相剥离这些合约。这增加了抛盘压力，进一步推低了价格。

抛售引发恐慌

随着价格持续下跌，抛售恐慌情绪在市场上蔓延。交易员担心持有合约会导致巨额亏损，因此急于脱手的行为更加严重。这营造出一个恶性循环，导致价格进一步下跌。

暂停交易

为了防止恐慌进一步加剧，芝加哥商品交易所 (CME) 在 4 月 15 日下午暂停交易 30 分钟。此举旨在给市场一些喘息的空间，并稳定价格。

反弹和反扑

暂停交易后，买家重新入场，价格开始反弹。与此同时，一些大宗商品交易商和对冲基金开始买入受疫情影响的商品，这进一步提振了价格。

其他因素的影响

除了需求下滑和期货合同特点之外，其他因素也对 4 月 15 日的暴跌产生了影响。这些因素包括：

• 美元走强：美元走强使持有石油的成本提高，加剧了抛售压力。
• 沙特阿拉伯和俄罗斯之间的石油价格战：这两国之间持续的价格战增加了市场上的石油供应，进一步压低了价格。
• ETF 清算：持有原油期货合约的 ETF 被迫清算其部分头寸，这向市场抛售了更多合约。

2020 年 4 月 15 日，美国原油期货暴跌至历史低点，是许多因素共同作用的结果。需求下滑、供应过剩、期货合同特点、恐慌情绪和暂停交易等因素造成了这种戏剧性的价格变动。随着市场从疫情中复苏，对石油的需求可能会逐渐恢复，而供应也可能开始随着产量的减少而缩减，这可能会导致未来石油价格反弹。