恒生指数期货（恒指期货）是一种标准化的金融合约，允许投资者对恒生指数未来的价格进行投机或对冲风险。它由香港交易及结算所有限公司（港交所）上市交易，是香港金融市场中重要的投资工具。

交易单位

恒指期货的交易单位是一个期货合约，每个合约代表恒生指数的10点。这意味着，当恒生指数每变动1点，一个期货合约的价值就会相应变动10港元。

合约月份

恒指期货有三个合约月份可供交易：

• 近月合约：下一个月的合约，通常用字母“H”表示，例如：H2306代表2023年6月合约。
• 下月合约：近月合约之后的下一个月的合约，用字母“M”表示，例如：M2307代表2023年7月合约。
• 远月合约：近月合约之后的第三个月的合约，用字母“U”表示，例如：U2308代表2023年8月合约。

合约规模

标准恒指期货合约的规模为100点恒生指数。这意味着，投资者购买或出售一个期货合约，将承担或获得1000港元的价值风险（100点 x 10港元/点）。

最小变动单位

恒指期货的最小变动单位为0.1点。这意味着，恒生指数每变动0.1点，期货合约的价值就会相应变动1港元（0.1点 x 10港元/点）。

实用技巧

计算期货合约价值：

期货合约的价值（港元）= 恒生指数（点）x 每点价值（港元）

计算交易盈亏：

交易盈亏（港元）= 合约价值变动（点）x 每点价值（港元）x 合约规模（点）

示例：

假设恒生指数目前为20,000点，近月合约的每点价值为10港元。

购买1个期货合约：

• 合约价值 = 20,000点 x 10港元/点 = 200,000港元

恒生指数上涨至20,010点：

• 合约价值变动 = 20,010点 - 20,000点 = 10点
• 交易盈亏 = 10点 x 10港元/点 x 100点 = 1,000港元

恒生指数下跌至19,990点：

• 合约价值变动 = 19,990点 - 20,000点 = -10点
• 交易盈亏 = -10点 x 10港元/点 x 100点 = -1,000港元

风险管理

恒指期货交易存在市场风险和流动性风险。投资者应仔细考虑其风险承受能力，并制定适当的风险管理策略，包括使用止损订单和头寸对冲等工具。