一、市场概况

今日棉花期货市场整体表现震荡走高，主力合约CF2305收盘于14510元/吨，涨幅1.25%，成交量较前一交易日有所增加。

二、影响因素

1. 国内需求复苏预期

随着疫情防控政策的优化调整，国内经济活动逐步恢复，纺织行业订单量也有所回暖。市场对棉花需求复苏抱有预期，提振了期货价格。

2. 国际供给偏紧

全球主要棉花产区受气候条件等因素影响，产量受到限制。目前国际棉花库存处于历史低位，供给偏紧。这为国内棉花期货价格提供了支撑。

三、走势分析

1. 技术面

从技术面来看，CF2305合约目前位于布林带中轨上方，MACD和KDJ指标均呈多头排列。短期内棉花期货有望继续上行。

2. 基本面

从基本面来看，国内需求复苏预期和国际供给偏紧仍将持续利好棉花期货价格。不过，也要注意美联储加息等宏观因素的不确定性，可能会对市场情绪产生影响。

四、操作建议

1. 短线操作

当前市场震荡偏强，建议短线投资者顺势做多，在14300元/吨附近买入，止损位设在14000元/吨以下。

2. 中长期操作

对于中长期投资者，建议谨慎操作，等待市场进一步明朗后，再决定是否介入。关注国际供需情况和宏观经济环境的变化。

五、风险提示

1. 美联储加息

美联储持续加息会导致美元走强，对以美元计价的棉花期货价格产生利空影响。

2. 全球经济下行

全球经济下行可能会抑制棉花需求，从而打压期货价格。

3. 宏观政策变动

国内外宏观政策的变动可能会影响市场情绪和需求预期，从而对棉花期货走势产生波动。