IM 期货是一种以恒生指数为标的物的期货合约，由香港交易及结算所有限公司（HKEX）推出。它于 2018 年 12 月 17 日正式上市交易，是香港首个以指数为标的物的期货合约。

特点

IM 期货具有以下特点：

• 标的物：恒生指数，代表香港股市的整体表现。
• 合约单位：100 份恒生指数，相当于约 50 万港元。
• 合约月份：每个季度都有 3 个合约月份，分别是 3 月、6 月、9 月和 12 月。



• 交易时间：香港时间上午 9:00 至下午 4:15。
• 保证金要求：根据恒生指数的波动率和合约月份的不同，保证金要求在 10% 至 20% 之间。

优势

IM 期货具有以下优势：

• 对冲风险：投资者可以通过买卖 IM 期货来对冲恒生指数的风险，从而保护自己的投资组合。
• 投机机会：IM 期货为投资者提供了投机恒生指数走势的机会，可以赚取差价收益。
• 交易便利：IM 期货在 HKEX 的交易平台上交易，交易便利，流动性好。
• 低交易成本：IM 期货的交易费用较低，适合不同规模的投资者。

适用人群

IM 期货适用于以下人群：

• 机构投资者：基金管理公司、保险公司等机构投资者可以利用 IM 期货来对冲风险或进行投机。
• 个人投资者：个人投资者也可以参与 IM 期货交易，但需要对期货市场有充分的了解和风险承受能力。
• 对冲基金：对冲基金可以利用 IM 期货来进行套利交易或对冲其他资产的风险。

交易策略

有以下几种常见的 IM 期货交易策略：

• 对冲策略：投资者可以买入 IM 期货合约来对冲恒生指数下跌的风险，或卖出 IM 期货合约来对冲恒生指数上涨的风险。
• 投机策略：投资者可以根据对恒生指数走势的判断，买入或卖出 IM 期货合约来赚取差价收益。
• 套利策略：投资者可以利用 IM 期货合约和恒生指数现货市场之间的价差进行套利交易。

风险提示

IM 期货交易涉及以下风险：

• 市场风险：恒生指数的走势可能与投资者的预期不一致，导致亏损。
• 保证金风险：如果恒生指数大幅波动，投资者可能需要追加保证金，否则可能会被强制平仓。
• 流动性风险：在极端市场条件下，IM 期货合约的流动性可能会下降，导致难以平仓。

IM 期货是一种新型的期货品种，为投资者提供了对冲风险、投机和套利的工具。它具有交易便利、低交易成本等优势，适合不同规模的投资者。投资者在参与 IM 期货交易之前，需要充分了解期货市场的风险，并制定合理的交易策略。