导言

期货原油是期货市场上重要的交易品种之一，也是投资者规避风险、获取收益的重要工具。随着期货市场的发展，出现了多个原油期货系列合约，每个系列都有其独特的特点。将对期货原油的各个系列进行详细介绍，帮助投资者选择适合自己的最佳系列。

1. 原油期货系列合约

期货原油系列合约是指不同交易所发行的、标的物为原油的期货合约。目前，全球主要有以下几个期货原油系列合约：

• WTI（West Texas Intermediate）：美国纽约商品交易所（NYMEX）发行的轻质原油期货合约，也是全球交易量最大的原油期货合约。



• 布伦特（Brent）：英国洲际交易所（ICE）发行的北海布伦特原油期货合约，是欧洲和中东地区交易量最大的原油期货合约。
• 上海原油（SC）：中国上海国际能源交易中心（INE）发行的人民币计价的原油期货合约，是亚洲地区交易量最大的原油期货合约。
• 迪拜原油（DME）：迪拜商品交易所（DME）发行的中东迪拜原油期货合约，是中东地区交易量最大的原油期货合约。

2. 系列合约特点

不同的期货原油系列合约具有不同的特点，主要体现在以下几个方面：

• 交割物：不同的系列合约对应的交割物不同，例如 WTI 为美国俄克拉荷马州库欣地区的轻质原油，布伦特为北海布伦特地区的轻质原油。
• 交割时间：不同的系列合约有不同的交割月份，通常为每个月的第 21 个工作日。
• 计价货币：WTI 和布伦特合约以美元计价，上海原油以人民币计价，迪拜原油以美元计价。
• 合约规模：不同的系列合约具有不同的合约规模，例如 WTI 合约规模为 1,000 桶，布伦特合约规模为 1,000 吨。

3. 选择适合的系列合约

选择适合自己的期货原油系列合约需要考虑以下几个因素：

• 交易需求：如果是出于套期保值的目的，则需要选择与自己实际交易的原油品种相匹配的系列合约。
• 交易习惯：不同的系列合约有不同的交易规则和习惯，选择适合自己交易习惯的系列合约可以提高交易效率。
• 资金实力：不同的系列合约具有不同的合约规模和保证金要求，需要根据自己的资金实力选择合适的系列合约。
• 市场流动性：系列合约的市场流动性会影响交易成本和执行效率，选择流动性较高的系列合约可以降低交易成本。

4. 各系列合约对比

下表对比了 WTI、布伦特、上海原油和迪拜原油这四个主要期货原油系列合约的主要特点：

| 系列合约 | 交割物 | 交割时间 | 计价货币 | 合约规模 |

|---|---|---|---|---|

| WTI | 美国俄克拉荷马州库欣地区轻质原油 | 每个月的第 21 个工作日 | 美元 | 1,000 桶 |

| 布伦特 | 北海布伦特地区轻质原油 | 每个月的第 21 个工作日 | 美元 | 1,000 吨 |

| 上海原油 | 中国管线原油 | 每个月的第 21 个工作日 | 人民币 | 1,000 吨 |

| 迪拜原油 | 中东迪拜原油 | 每个月的第 21 个工作日 | 美元 | 1,000 桶 |

5.

期货原油系列合约各有优缺点，投资者在选择时需要根据自己的交易需求、交易习惯、资金实力和市场流动性等因素进行综合考虑。对于国内投资者来说，上海原油合约由于其人民币计价，可以有效降低汇率风险，因此更加适合国内投资者进行交易。