详解

期货市场是一个由期货合约交易者组成的金融市场。期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某个特定的日期以某个特定的价格买卖某种特定标的物。标的物可以是商品（如石油、黄金），也可以是金融工具（如股票指数、外汇）。

在期货交易中，买入期货合约的称为"多头"。而卖出期货合约的称为"空头"。

很多新手投资者常会困惑：以期货多头会收到实物吗？答案是：在大多数情况下，不会。

大多数情况下，期货多头不会收到实物

绝大多数期货合约是现金交割合约，这意味着当合约到期时，交易双方将以现金进行结算，而不涉及实物的交割。例如，假设你买入了一份石油期货合约，合约约定在下个月以每桶 80 美元的价格购买 1000 桶石油。当合约到期时，你无需实际接收 1000 桶石油。相反，卖方（空头）将向你支付 1000 桶石油的价值，即 80,000 美元。

何时多头会收到实物？

虽然大多数期货合约是现金交割的，但也有一些是实物交割合约。这通常适用于交易的是实物商品的期货合约，例如农产品（小麦、玉米）和大宗商品（金属）。

实物交割合约中，多头在合约到期时可以選擇實物交割，但並非強制性。例如，如果你买入了一份小麦期货合约，合约约定在下个月以每吨 200 美元的价格购买 100 吨小麦。当合约到期时，你可以选择：

• 以每吨 200 美元的价格接收 100 吨小麦，
• 在二级市场出售合约，並收取现金差价。

期货多头是买入还是卖出？

正如之前提到的，期货多头是指买入期货合约的交易者。他们在预期标的物价格上涨时买入合约，并在价格上涨后卖出合约以获取利润。

举例说明：

• 假设你预期下一季度的石油价格会上涨。你可以买入一份石油期货合约，约定在下个季度以每桶 80 美元的价格购买 1000 桶石油。
• 如果下一季度的石油价格如你预期般上涨至每桶 85 美元，你可以卖出合约，赚取每桶 5 美元的利润。

• 大多数情况下，期货多头不会收到实物。大多数期货合约是现金交割合约。
• 但是在实物交割合约中，多头可以在合约到期时选择实物交割。
• 期货多头是买入期货合约的交易者。他们在预期标的物价格上涨时买入合约，并在价格上涨后卖出合约以获取利润。