期货市场是一个充满机会与风险的领域，投资者可以通过多种策略来参与其中，其中“做空”就是一种备受关注，但也容易让人困惑的策略。许多人一听到“做空”就觉得神秘莫测，甚至觉得它是一种投机甚至“博”行为。但实际上，做空只是期货交易中的一种策略，和做多一样，有其自身的逻辑和风险。将以通俗易懂的方式，帮助您理解什么是期货合约做空，以及如何在期货市场中运用这一策略。

1. 做空究竟是什么？用生活中的例子来理解

简单来说，做空就是预期某种商品的价格将会下跌，然后借入该商品，以当前价格卖出，待价格下跌后，再以较低的价格买回该商品归还，从而赚取差价。 听起来有点绕？让我们用一个生活中的例子来解释。

假设你预测你家附近的某个楼盘房价将会下跌。 你没有房子，但你可以向朋友借一套相同的房子(相当于借入期货合约)，然后以现在的市场价卖掉这套房子（相当于开空仓）。 过了一段时间，正如你预测的那样，房价下跌了，你再以较低的价格买回一套相同的房子还给你的朋友（相当于平仓）。你赚取的差价，就是你做空获利的来源。

期货市场并非真正借贷实物商品，而是通过合约的形式进行交易。你借入的是合约，代表着未来某一时间点交付的商品，而并非实际的商品本身。 但这个例子很好地阐释了做空的本质：买低卖高，借贷卖出，预期价格下跌从而获利。

2. 期货合约做空的操作流程详解

期货合约做空的操作流程可以概括为以下几个步骤：

1. 开空仓： 投资者判断某种商品价格将会下跌，于是向经纪商提交卖出指令，在期货市场上“卖出”一定数量的该商品的合约。 这就相当于“借入”了该商品，并将其卖出。 此时，你的账户上会显示负的持仓量，表示你处于空头状态。

2. 持仓期间： 合约价格波动期间，你的盈亏是实时计算和反映的。如果价格下跌，你的盈利增加；如果价格上涨，你的亏损增加。 你需要密切关注市场行情，评估风险，并根据情况调整策略。

3. 平仓： 当你认为价格已经下跌到理想的点位，或者判断价格下跌趋势结束时，你需要提交买入指令，购买与之前卖出的数量相同的合约来“平仓”。 这就相当于“买回”了之前“借入”的商品，来偿还债务。 平仓后，你的盈亏将最终结算，你的持仓量回到零。

3. 做空与做多的区别与联系

与做空相对的是做多。做多是指预期价格上涨时买入合约，待价格上涨后卖出获利。做多和做空都是期货市场中的常用交易策略，它们的区别在于：

| 特点 | 做多（买入） | 做空（卖出） |

|-------------|--------------------|--------------------|

| 预期价格走势 | 上涨 | 下跌 |

| 开仓操作 | 买入合约 | 卖出合约 |

| 平仓操作 | 卖出合约 | 买入合约 |

| 盈利条件 | 价格上涨 | 价格下跌 |

| 亏损条件 | 价格下跌 | 价格上涨 |

| 风险控制 | 止损设置在买入价位以下 | 止损设置在卖出价位以上 |

做多和做空是两种对立的交易策略，但它们都是基于对市场走势的判断而采取的行动。 同时，专业的投资者经常会运用做多和做空两种策略来对冲风险，例如通过同时做多和做空同一种商品的合约来规避市场波动的风险。

4. 做空交易的风险与注意事项

做空虽然有机会获得利润，但也面临着巨大的风险：

• 无限风险： 理论上，价格上涨没有上限，这意味着你的潜在亏损也是无限的。 如果价格持续上涨，你的亏损会越来越大。 设置止损位至关重要。

• 保证金制度： 期货交易采用保证金制度，这意味着你只需要支付一部分保证金就能控制更大金额的合约。虽然保证金降低了交易门槛，但也意味着杠杆放大效应，你的盈利和亏损都会被放大。

• 市场波动： 期货市场波动剧烈，价格可能在短时间内出现大幅波动，这对于做空操作来说是一个巨大的挑战。 需要具备良好的风险管理能力和对市场趋势的精准判断。

• 强制平仓风险： 如果你的账户保证金不足以覆盖浮动亏损，经纪商可能会强制平仓，导致你以不理想的价格平仓，造成更大的损失。

为了降低风险，做空交易者需要：

• 谨慎分析： 在开空仓之前，务必进行充分的市场分析，评估价格下跌的可能性和幅度。

• 设置止损： 严格设置止损位，控制潜在亏损，避免导致更大的损失。

• 合理控制仓位： 不要过度集中资金，分散投资，避免单一合约损失过大。

• 持续学习： 不断学习期货交易知识和技巧，提升自身的风险管理能力。

5.

期货合约做空是一种利用价格下跌趋势获利的交易策略。 它并非简单的投机行为，而是一种需要专业知识、风险管理能力和市场判断能力的交易方式。 在进行期货做空交易之前，务必充分了解其风险，并做好充分的准备。 不要盲目跟风，理性投资，才能在期货市场中获得长期稳定的收益。切记，期货交易有风险，入市需谨慎。