欧式平值看涨期权是期权交易中的一种常见类型。它赋予持有者在到期日或之前以执行价购买标的资产的权利。平值看涨期权意味着执行价与标的资产的当前市场价格相同。将深入探讨欧式平值看涨期权的价格以及影响其价值的因素。

影响欧式平值看涨期权价格的因素

1. 标的资产价格

标的资产价格是影响欧式平值看涨期权价格的最重要因素。期权价值随着标的资产价格的上升而上升，反之亦然。当标的资产价格高于执行价时，期权持有人可以行权并获得利润。

2. 到期时间

到期时间是指期权到期前的剩余时间。到期时间越长，期权持有人获利的机会越多，因为标的资产价格有更多时间变动。到期时间较长的期权通常比到期时间较短的期权更昂贵。

3. 波动率

波动率衡量标的资产价格变动的幅度。波动率越高，期权价值越高，因为存在标的资产价格大幅变动的更大可能性。

4. 无风险利率

无风险利率是指投资于政府债券等无风险投资的收益率。无风险利率影响期权的贴现率，进而影响其价值。无风险利率较高会降低期权价值，反之亦然。

5. 执行价

执行价是期权持有人行权并购买标的资产的价格。执行价高于标的资产价格时，期权价值较低，因为持有人不太可能行权获利。

欧式看涨期权平价公式

欧式平值看涨期权的价格可以用以下公式计算：

期权价值 = 标的资产价格 - 执行价 + PV(执行价 e^(-r t))

其中：

• PV(执行价 e^(-r t))：贴现执行价
• r：无风险利率
• t：到期时间

解释

• 标的资产价格 - 执行价：代表期权内在价值，即期权持有人在到期时行权可获得的利润。
• PV(执行价 e^(-r t))：代表期权时间价值，即期权持有人在到期前标的资产价格上涨而获利的潜力。

示例

假设标的资产价格为 100 美元，执行价为 100 美元，到期时间为 6 个月，无风险利率为 5%，波动率为 20%。使用欧式看涨期权平价公式计算期权价值：

期权价值 = 100 - 100 + PV(100 e^(-0.05 0.5))

期权价值 = 195.12 美元

平值欧式看涨期权的价格为 195.12 美元。

欧式平值看涨期权的价格是一个动态值，受标的资产价格、到期时间、波动率、无风险利率和执行价等因素的影响。理解这些因素对于期权交易者制定明智的决策至关重要。欧式看涨期权平价公式提供了一种计算期权价值的可靠方法，可以帮助交易者评估期权的价值并制定相应的策略。