上海国际能源交易中心（INE）设立了原油期货涨跌幅限制制度，旨在控制市场波动性，避免过度投机和不理性交易。以下是该限制制度的详细说明。

涨幅限制

• 最高单日涨幅为 4%

这意味着在任何一个交易日内，上海原油期货价格相对于前一交易日的结算价的涨幅最多不得超过 4%。例如，如果前一交易日的结算价为每桶 80 美元，则当日的最高价格不得超过 83.2 美元。

跌幅限制

• 最高单日跌幅为 6%

这意味着在任何一个交易日内，上海原油期货价格相对于前一交易日的结算价的跌幅最多不得超过 6%。例如，如果前一交易日的结算价为每桶 80 美元，则当日的最低价格不得低于 75.2 美元。

限制触发条件

每日的涨跌幅限制在以下情况下触发：

• 合约开盘价突破前一交易日结算价加上（或减去）涨（跌）幅限制后，触及交易所设定的熔断点位。
• 连续2次集合竞价价格单边突破涨（跌）幅限制。
• 盘中成交价触及涨（跌）幅限制，且成交量达50手以上。

限制解除条件

涨跌幅限制将解除以下条件得到满足时：

• 熔断：熔断自触发时起30分钟后自动解除。
• 集合竞价：第二次集合竞价结束后，限制自动解除。
• 盘中交易：连续5分钟内未触及涨（跌）幅限制时，限制自动解除。

意义及影响

上海原油期货涨跌幅限制制度具有以下意义：

• 防止过度波动：限制市场快速上涨或下跌，防止投机者操纵市场。
• 维护市场稳定：避免价格过快波动带来的系统性风险。
• 保护投资者：为投资者创造一个更稳定的交易环境，降低过度风险。

涨幅限制也可能带来一些影响：

• 限制获利空间：可能会抑制交易者的获利幅度，尤其是当市场趋势明确时。
• 影响套期保值：限制可能会影响企业对冲风险的效果，因为其价格波动的幅度被限制。
• 增加交易成本：交易者可能会选择在限制解除后进行交易，这可能会导致交易成本增加。

总体而言，上海原油期货涨跌幅限制制度通过控制市场波动，维护市场稳定和保护投资者利益，在原油期货市场发挥着重要作用。尽管它也有一定影响，但其益处通常被认为大于其缺点。