通俗地说，负数原油是指某一方需要额外支付费用，才能让另一方接手原油。当原油需求极低且产量过剩时，就有可能出现负数原油。

什么是原油期货？

原油期货是一种金融合约，允许交易者在未来某个日期以固定价格买卖一定数量的原油。当期货合约到期时，交易者可以交付或收取实际的原油，也可以选择结算价差。

为什么要进口负数原油？

进口负数原油的原因有很多，其中包括：

• 避免存储成本：如果原油供应过剩，原油生产商可能愿意支付费用以避免昂贵的存储费用。
• 满足紧急需求：精炼厂和其他原油用户有时需要紧急补货，即使原油价格为负数，他们也愿意支付这笔费用。
• 投机活动：一些交易者可能会进口负数原油，希望通过将其出售或用于提炼成品油来获利。

如何进口负数原油？

进口负数原油需要满足以下条件：

• 有愿意支付额外费用的卖方：生产商或其他原油持有者必须愿意支付费用以摆脱原油。
• 有能力接收原油的买方：买方必须拥有储存或提炼原油的设施和能力。
• 运输安排：必须制定安排将原油从卖方运送到买方。

负数原油的价格

负数原油的价格由市场供需决定。当供应远大于需求时，价格往往会下跌。当需求突然增加或供应受限时，价格可能会上涨。

案例：2020 年 4 月的负数石油期货

2020 年 4 月，由于 COVID-19 大流行导致需求暴跌，布伦特原油期货价格跌至创纪录的每桶 -37.63 美元。这意味着原油生产商被迫支付费用才能让买方接手原油。

此次负数原油事件是极其罕见的，由前所未有的市场条件驱动。它表明，在极端情况下，原油的需求可能会完全消失，甚至生产商愿意支付费用来摆脱它。