期权的基础知识

期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在特定日期以特定价格买卖标的资产（如股票、商品或债券）的权利，但不承担义务。期权合约可以分为两种类型：看涨期权和看跌期权。

期权的内在价值和外在价值

期权具有两种主要的价值成分：内在价值和外在价值。

• 内在价值：如果期权在到期时就可以被行权（即以期权价格买入或卖出标的资产），那么该期权具有内在价值。对于看涨期权，内在价值等于标的资产当前价格减去行权价；对于看跌期权，内在价值等于行权价减去标的资产当前价格。
• 外在价值：期权的外在价值是期权价格中超过其内在价值的部分。它主要由时间价值和波动率价值组成。

具有内在价值的期权

哪种期权具有内在价值？只有满足以下条件的期权才具有内在价值：

• 看涨期权：当标的资产当前价格高于行权价时。
• 看跌期权：当标的资产当前价格低于行权价时。

具有内在价值和外在价值的期权

当期权具有内在价值并且到期时间较长或标的资产波动较大时，它还具有外在价值。换句话说，当以下条件满足时，期权具有内在价值和外在价值：

• 看涨期权：当标的资产当前价格高于行权价，并且到期时间较长或标的资产波动较大。
• 看跌期权：当标的资产当前价格低于行权价，并且到期时间较长或标的资产波动较大。

识别具有内在价值的期权

为了识别具有内在价值的期权，投资者可以查看标的资产的当前价格和期权的行权价。如果标的资产的价格高于看涨期权的行权价，或低于看跌期权的行权价，则该期权具有内在价值。

内在价值的重要性

内在价值对期权交易至关重要，因为它代表期权的最低潜在价值。当期权到期时，其价值将至少等于其内在价值。如果期权没有内在价值，它很可能在到期时一文不值。

并非所有期权都具有内在价值。只有满足特定条件的期权才具有内在价值。这些条件包括标的资产的当前价格和期权的行权价。具有内在价值的期权还可能具有外在价值，这取决于其到期时间和标的资产的波动性。理解期权的内在价值对于期权交易至关重要，因为它可以帮助投资者评估期权的潜在价值和做出明智的交易决策。